De tekst over de opbrengst van stablecoins volgens de CLARITY Act is eindelijk openbaar: wat erin staat en wat het betekent.

De uiteindelijke stablecoin De bepalingen over rendement in de CLARITY Act zijn nu openbaar en trekken een duidelijke grens: cryptoplatformen mogen geen passieve, bankachtige rendementen meer aanbieden. voor slechts voor het aanhouden van stablecoins. Beloningen die gekoppeld zijn aan daadwerkelijke on-chain activiteiten, zoals betalingen of overboekingen, blijven toegestaan.

Senatoren Thom Tillis (RN.C.) en Angela Alsobrooks (D-Md.) afgerond De compromistekst werd vrijdagavond aangenomen, waarmee een einde kwam aan maandenlange onderhandelingen die de bredere onderhandelingen hadden vertraagd. Wet op de duidelijkheid van de markt voor digitale activa. Punchbowl Nieuws Het akkoord werd als eerste gemeld en de tekst werd ook gedeeld op X.

De overeenkomst is belangrijk omdat hiermee een van de laatste grote obstakels voor een stemming in de Senaatscommissie voor Bankzaken, die nu gepland staat voor mei, wordt weggenomen.

Wat houdt de nieuwe beschrijving van het rendement van de stablecoin nu precies in?

De nieuwe sectie, gecodificeerd als sectie 404 Het wetsvoorstel verbiedt zogenaamde "betrokken partijen" om in twee specifieke gevallen rente of rendement te betalen aan Amerikaanse klanten:

• Uitsluitend in verband met het aanhouden van stablecoins.
• Op een manier die "economisch of functioneel gelijkwaardig is aan de betaling van rente of rendement op een rentedragende bankdeposito".

Simpel gezegd: een cryptobeurs kan gebruikers niet belonen voor het simpelweg stallen van stablecoins op hun account, zoals een bank rente betaalt over een spaarsaldo.

Het wetsvoorstel definieert "betrokken partijen" als aanbieders van digitale activadiensten en hun gelieerde ondernemingen. Het sluit toegestane uitgevers van stablecoins en geregistreerde buitenlandse uitgevers uit, die reeds zijn uitgesloten van het betalen van directe rente onder de oude wetgeving. GENIUS-wet, de stablecoin-wet die president Donald Trump op 18 juli 2025 ondertekende.

Wat is de GENIUS Wat is handelen, en waarom is dat hier belangrijk?

Het GENIUS De wet legde het eerste federale kader vast voor uitgevers van betaalstablecoins in de Verenigde Staten. Het stelde reservevereisten, inwisselingsverplichtingen en anti-witwasregels vast voor uitgevers. Het verbood uitgevers van stablecoins ook om rechtstreeks rente aan houders uit te betalen.

De GENIUS De wet liet een hiaat achter: er werd niet expliciet ingegaan op wat beurzen of externe partners met stablecoin-beloningsprogramma's mochten doen. Banken wezen op dit hiaat en drongen er sterk op aan dat het in de CLARITY Act zou worden gedicht. De nieuwe bepalingen over rendement zijn het antwoord op die druk.

Welke beloningen zijn nog steeds toegestaan?

Het verbod is niet van toepassing op beloningen die gekoppeld zijn aan wat in de tekst "legitieme activiteiten of legitieme transacties" wordt genoemd. Dit zijn stimulansen die gekoppeld zijn aan daadwerkelijk platformgebruik, niet aan voor slechts het bezitten van een actief.

Ontdek veelbelovende projecten...

Veelbelovende projecten...

(Advertentie)

Artikel gaat verder...

De tekst draagt ​​de Securities and Exchange Commission, de Commodity Futures Trading Commission en de minister van Financiën op om binnen een jaar gezamenlijk regels te publiceren waarin een niet-uitputtende lijst van toegestane activiteiten wordt gedefinieerd. Naar verwachting zal die lijst de volgende activiteiten omvatten:

• Betalingen en overschrijvingen
• Marktvorming
• Staking en deelname aan het bestuur
• Loyaliteitsprogramma's

In een opmerkelijke concessie aan cryptobedrijven stelt het wetsvoorstel ook dat toegestane activiteitsgerelateerde beloningen "berekend kunnen worden op basis van een saldo, duur, gebruiksduur of een combinatie hiervan". Deze formulering geeft platforms de flexibiliteit om rekening te houden met hoeveel een gebruiker bezit en hoe lang, zolang de onderliggende beloning maar gekoppeld is aan een kwalificerende activiteit.

Een bron binnen de sector omschreef dit als een verschuiving van een "kopen en vasthouden"-model naar een "kopen en gebruiken"-model, hoewel hoe dit in de praktijk precies zal uitpakken sterk afhangt van het regelgevingsproces.

Waarom stond Coinbase centraal in dit conflict?

Coinbase had de grootste commerciële blootstelling van alle bedrijven in deze onderhandeling. De beurs rapporteerde in 2025 een omzet van $1.35 miljard aan stablecoins, waarvan een groot deel afkomstig was van uitbetalingen van haar stablecoins. USDC samenwerking met Circle.

De beurs had haar steun voor een eerdere versie van de rentebepalingen ingetrokken, wat ertoe bijdroeg dat de Senaatscommissie voor Bankzaken op het laatste moment een geplande renteverhoging in januari afblies. Een tweede ontwerp, dat eind maart werd gepubliceerd, werd eveneens afgewezen, waardoor het aandeel Circle in één handelsdag met ongeveer 20% daalde.

Brian Armstrong, CEO van Coinbase geplaatst"Markeer het," stond er op X na de overeenkomst van vrijdag. Hoofd beleidsmedewerker Faryar Shirzad zei dat de sector "de mogelijkheid voor Amerikanen om beloningen te verdienen, gebaseerd op daadwerkelijk gebruik van cryptoplatformen en -netwerken" had beschermd.

Hoofd Juridische Zaken Paul Grewal toegevoegd dat de definitieve tekst beloningen op basis van activiteit behoudt en "geen aanleiding mag geven tot bezwaren", en dat een groot deel van het eerdere debat werd aangewakkerd door zorgen over hoe cryptobeloningsprogramma's werken, die niet overeenkwamen met de werkelijkheid van hoe ze functioneren.

Hoe zullen overtredingen worden bestraft?

Naast het opbrengstverbod bevat de nieuwe tekst verschillende handhavingsmechanismen:

• Civiele geldboetes tot $5 miljoen per overtreding, opgelegd door het Ministerie van Financiën.
• Een verbod op het presenteren van stablecoins als beleggingsproducten, als producten die verzekerd zijn door de FDIC, of ​​als producten die volledig gegarandeerd worden door de Verenigde Staten.
• Antiontduikingsbepalingen om te voorkomen dat bedrijven beperkte beloningen via gelieerde ondernemingen doorsluizen.

Het ministerie van Financiën en de CFTC moeten binnen een jaar na de inwerkingtreding van de wet ook regels uitvaardigen, en de Federal Reserve, OCC, FDIC, NCUA en het ministerie van Financiën moeten binnen twee jaar gezamenlijk aan het Congres rapporteren over de gevolgen van de invoering van stablecoins voor de rendementen op staatsobligaties en de depositovolumes bij banken.

Is iedereen voorstander van het compromis?

Niet helemaal. Ji Kim van de Crypto Council for Innovation waarschuwde dat de beperkingen "veel verder gaan" dan wat de GENIUS Wetgeving is noodzakelijk en zou de stimulansen voor consumenten kunnen beperken. Hij uitte ook zijn bezorgdheid over de concurrentiepositie van de VS, aangezien het grootste deel van de wereldwijde crypto-activiteit al plaatsvindt op markten buiten het land.

Corey Frayer van de Consumer Federation of America merkte op dat de formulering van de regelgeving toezichthouders enige speelruimte geeft bij het definiëren van wat als een kwalificerende activiteit geldt, wat deuren kan openen of sluiten, afhankelijk van hoe instanties de formulering interpreteren.

Zowel de Blockchain Association als de Digital Chamber verwelkomden de publicatie van de tekst en noemden het een stap in de richting van de bredere herziening van de CLARITY Act.

Wat gebeurt er verder met de CLARITY Act?

De overeenkomst over de opbrengst van stablecoins betekent niet dat de CLARITY Act bijna is aangenomen. Verschillende andere bepalingen blijven onopgelost, waaronder regels rond tokenomics, bescherming van gedecentraliseerde financiën en de aansprakelijkheid van softwareontwikkelaars.

De voorzitter van de Senaatscommissie voor Bankzaken, Tim Scott, heeft gezegd dat het wetsvoorstel unanieme steun van de Republikeinen nodig heeft voordat het in stemming kan worden gebracht. Nu die steun waarschijnlijker is geworden, is een stemming in mei het streefdoel op korte termijn.

Zelfs na een amendement moet het wetsvoorstel nog door de voltallige Senaat worden goedgekeurd en vervolgens worden afgestemd met eventuele wetgeving van het Huis van Afgevaardigden voordat het wet kan worden.

Conclusie 

De definitieve tekst van de CLARITY Act met betrekking tot de opbrengst van stablecoins verbiedt passieve, bankgelijkwaardige rendementen op het bezit van stablecoins, terwijl beloningen die gekoppeld zijn aan daadwerkelijk gebruik van het platform worden beschermd. De wet geeft de bevoegdheid om regels vast te stellen aan de SEC, de CFTC en het ministerie van Financiën, stelt civiele boetes vast van maximaal 5 miljoen dollar per overtreding en vereist een rapport van het Congres over de acceptatie van stablecoins binnen twee jaar. De behandeling door de Senaatscommissie voor Bankzaken, die nu gepland staat voor mei, blijft de eerstvolgende stap, hoewel er nog steeds over verschillende bepalingen van de bredere CLARITY Act wordt onderhandeld.

Informatiebronnen

1. Artikel 404 van de wet inzake digitale activa

2. Verslag van Punchbowl NewsVault: Tillis-Alsobrooks sluiten deal over stablecoin-rendement

3. Rapport van ForbesTillis en Alsobrooks bereiken compromis over stablecoin-rendement in Clarity Act

4. Rapport van CoinDeskDe tekst van de Clarity Act maakt het voor cryptobedrijven mogelijk om stablecoin-beloningen aan te bieden, terwijl het rendement voor banken wordt beschermd.

5. Verslag van The BlockCoinbase meldt dat er een akkoord is bereikt over de opbrengst van stablecoins in het kader van de Clarity Act, waardoor de weg vrij is voor de al lang vastgelopen stemming in de Senaat.