Coinbase heeft $100,000 aan leencapaciteit vrijgemaakt voor houders van XRP, DOGE, ADA en LTC.

Coinbase heeft uitgebreid zijn on-chain leenproduct accepteert XRP, Dogecoin (DOGE), Cardano (ADA)en  Litecoin (LTC) als onderpand, waardoor in aanmerking komende Amerikaanse klanten tot $100,000 in USDC kunnen lenen zonder hun bezittingen te verkopen. De leningen worden mogelijk gemaakt door het Morpho-leenprotocol dat draait op Base, het eigen platform van Coinbase. Ethereum laag-2-netwerk.

Wat zijn de on-chain leningen van Coinbase en hoe werken ze?

Coinbase lanceerde zijn on-chain leenproduct voor het eerst met Bitcoin ondersteuning, waarna Ether werd toegevoegd. De opzet stelt gebruikers in staat om crypto als onderpand te gebruiken via het Morpho-protocol en USDC te ontvangen, een aan de dollar gekoppelde stablecoin uitgegeven door Circle. Coinbase verzorgt de front-end interface, terwijl Morpho de leenmarkten on-chain beheert, waardoor een hybride ontstaat van een gecentraliseerde gebruikerservaring en een gedecentraliseerde infrastructuur.

Het product heeft nu de grens overschreden. $ 1.9 miljard in totaal aan verstrekte leningen. Bitcoin-ondersteunde leningen gaan tot $5 miljoen in USDC, en ether-ondersteunde leningen tot $1 miljoen. De nieuw toegevoegde altcoins hebben een lagere limiet van $100,000.

De dienst is beschikbaar in de hele VS, met uitzondering van New York. Coinbase heeft aangegeven dat het later van plan is de toegang internationaal uit te breiden.

Waarom XRP, Dogecoin, Cardano en Litecoin?

De vier nieuw ondersteunde activa hadden op het moment van de aankondiging een gezamenlijke marktkapitalisatie van ongeveer 117 miljard dollar, gebaseerd op gegevens van CoinGecko. Dat is minder dan de helft van de totale marktwaarde van Ethereum, maar deze munten hebben al jarenlang een sterke interesse van particuliere beleggers.

Er is ook een praktische reden om ze toe te voegen. Ethereum en Cardano ondersteunen native staking, wat betekent dat houders beloningen kunnen verdienen door deel te nemen aan netwerkvalidatie. XRP, Dogecoin en Litecoin bieden die optie niet, waardoor crypto-ondersteund lenen een van de weinige manieren is waarop houders liquiditeit uit hun posities kunnen halen zonder te verkopen.

Coinbase heeft ook een financieel voordeel. Volgens een SEC-document over de periode eindigend op 31 december had de beurs $17.2 miljard aan XRP op haar platform staan. Het omzetten van ongebruikte onderpand in leningen genereert inkomsten uit transactiekosten zonder dat die activa van het platform hoeven te worden verwijderd.

"Het maakt niet uit wat je bezit, je zou je crypto moeten kunnen gebruiken als onderpand zonder te hoeven verkopen", aldus Jacob Frantz, productmanager bij Coinbase. "De mogelijkheid om te lenen met meer tokens als onderpand betekent meer kansen om je crypto voor je te laten werken."

Hoe werkt de loan-to-value ratio voor deze activa?

De loan-to-value (LTV) ratio is een belangrijk concept bij leningen met cryptovaluta als onderpand. Het meet hoe groot uw lening is ten opzichte van de huidige marktwaarde van uw onderpand. Als de waarde van uw onderpand daalt of als er rente wordt bijgeschreven, stijgt uw LTV. Als de waarde van het onderpand stijgt of als u een deel van de lening aflost, daalt de LTV.

Coinbase hanteert verschillende LTV-limieten, afhankelijk van het type asset:

Ontdek veelbelovende projecten...

Veelbelovende projecten...

(Advertentie)

Artikel gaat verder...

• Bitcoin en Ether: Lening tot 75% LTV; liquidatie vindt plaats bij 86%.
• XRP, DOGE, ADA, LTC: Lening tot 49% LTV; liquidatie vindt plaats bij 62.5%.

De strengere limieten voor altcoins weerspiegelen hun hogere prijsvolatiliteit in vergelijking met Bitcoin en Ether. Er is geen vast aflossingsschema, maar leners moeten hun LTV (Loan-to-Value) te allen tijde onder de liquidatiedrempel houden.

Wanneer een lening op Morpho wordt afgelost, kunnen derden het openstaande saldo terugbetalen en het onderpand met korting opeisen. Coinbase voegt een buffer toe bovenop de standaarddrempel van Morpho en waarschuwt leners wanneer hun LTV de gevarenzone nadert, met waarschuwingen die soms wel elke 30 minuten worden verzonden.

Wat zijn de kosten en beperkingen?

Coinbase brengt eenmalig kosten in rekening voor elke lening die een gebruiker afsluit, ook bij het aanvullen van een bestaande lening. Deze kosten worden direct verrekend met het geleende bedrag. De rentetarieven op Morpho-markten fluctueren op basis van vraag en aanbod binnen elke leenpool en zijn niet vooraf vastgesteld.

Een belangrijke beperking: leners mogen de leningopbrengst niet gebruiken om te handelen op de Coinbase-beurs. Dit beperkt speculatie en stimuleert leners om de lening voor andere doeleinden te gebruiken, zoals het dekken van uitgaven of het doen van aankopen zonder een verkoop te hoeven uitvoeren.

Fiscale en liquidatierisico's die u moet kennen

Crypto-onderpandleningen worden soms omschreven als een manier om waarde te ontsluiten uit activa met een stijgende waarde zonder dat er vermogenswinstbelasting verschuldigd is, aangezien er geen verkoop plaatsvindt. Hieraan zijn echter wel een aantal belangrijke aandachtspunten verbonden.

Volgens advocatenkantoor Greenspoon Marder LLP kunnen liquidaties belastbare gebeurtenissen opleveren. Bovendien worden de activa die via het product van Coinbase als onderpand worden aangeboden, 'verpakt' voordat ze op Base, een Ethereum-compatibel netwerk, worden gebruikt. Het omwisselen van een native asset zoals XRP voor de verpakte equivalent ervan wordt volgens de huidige Amerikaanse regelgeving als een belastbare gebeurtenis beschouwd. Coinbase heeft dit erkend en verklaard geen fiscaal advies te verstrekken.

Conclusie

Het on-chain leenproduct van Coinbase ondersteunt nu zes activa, van de limiet van $5 miljoen voor Bitcoin tot de limiet van $100,000 voor XRP, DOGE, ADA en LTC. Leners werken met een flexibele terugbetalingsstructuur op basis van LTV-ratio's, betalen een eenmalige vergoeding per lening en moeten de waarde van het onderpand nauwlettend in de gaten houden vanwege de liquidatierisico's die verbonden zijn aan volatiele markten. Het product draait op de leeninfrastructuur van Morpho via Base, waarbij Coinbase fungeert als de toegangslaag tussen gebruikers en on-chain liquiditeitspools.

Informatiebronnen

1. Coinbase op XBericht geplaatst op 18 februari

2. Rapport door DecryptCoinbase's crypto-ondersteunde leenproduct wordt uitgebreid naar XRP en DOGE

3. Verslag van The BlockCoinbase lanceert on-chain leningen met Bitcoin als onderpand via het DeFi-protocol Morpho.

4. Dune onchain dataCoinbase Onchain Loans-gegevens