Nieuw gelanceerde Bitcoin Staking ETP op Core Set moet de weg vrijmaken voor Staking ETF's

De lancering van een Bitcoin staking Exchange-Traded Product (ETP) powered by Core op de London Stock Exchange in september 2025 heeft in financiële kringen discussies aangewakkerd over de mogelijkheid dat er in de toekomst een vergelijkbaar staking Exchange-Traded Fund (ETF) zal ontstaan. 

Deze ETP, ontwikkeld in samenwerking met Valour, een dochteronderneming van DeFi Technologies, stelt beleggers in staat de prijs van Bitcoin te volgen en tegelijkertijd rendement te behalen via staking op de kernketen. KernDAO zelf heeft aangegeven in een recente verklaring over X dat staking-ETF's de volgende fase vertegenwoordigen na spot-Bitcoin-ETF's, naast gestructureerde producten en uitgebreide derivatenmarkten. 

Deze ontwikkeling sluit aan bij de voortdurende inspanningen om Bitcoin te integreren in mechanismen die rendement genereren. Er zijn echter nog steeds regelgevende en technische obstakels voordat een staking-ETF kan worden gerealiseerd.

Details van de Bitcoin Staking ETP

De Bitcoin staking ETP, genoteerd aan de London Stock Exchange, vertegenwoordigt een eerste integratie van CoreDAO's technologie in gereguleerde financiële producten. De ETP, uitgegeven door Valour, volgt de marktprijs van Bitcoin en integreert stakingopbrengsten van de Core Chain. Beleggers kunnen verpakte Bitcoin staken zonder de bewaring over te dragen, door gebruik te maken van Bitcoins CheckLockTimeVerify (CLTV) timelock-functie om activa in hun eigen wallets te beveiligen.

De opbrengsten van dit stakingproces worden verdeeld in CORE-tokens, met een jaarlijks rendement van 5.65% in mei 2024. Het product voldoet aan de wettelijke normen, waardoor het via de beurs beschikbaar kan worden gesteld aan zowel institutionele als particuliere beleggers. Activa worden opgeslagen in cold wallets die beheerd worden door bewaarders zoals BitGo, Copper of Hex Trust. De ETP heeft een beheervergoeding van 1.9%, waarmee de operationele kosten van het stakingmechanisme worden gedekt.

Ontdek veelbelovende projecten...

Veelbelovende projecten...

(Advertentie)

Artikel gaat verder...

Deze ETP bouwt voort op CoreDAO's non-custodial stakingmodel, waarbij Bitcoin gedurende de stakingperiode onder controle van de belegger blijft. De minimale lock-uptijd voor gestakete Bitcoin is 24 uur, waarna activa kunnen worden gedestaked. Daarnaast biedt CoreDAO een Dual Staking-optie, waar het combineren van Bitcoin met CORE-tokens de opbrengsten kan verhogen. CoreDAO heeft ook lstBTC, een liquide stakingtoken ontwikkeld met partners zoals Maple Finance, BitGo, Copper en Hex Trust. Deze token zorgt ervoor dat gestakete Bitcoin verhandelbaar en bruikbaar blijft als onderpand, wat de liquiditeit binnen het systeem vergroot.

Verschillen tussen ETP's en ETF's

ETP's en ETF's vertonen overeenkomsten, maar verschillen in structuur en regelgeving. ETP's omvatten een reeks effecten die op beurzen worden verhandeld en onderliggende activa of indices volgen, waaronder notes en gestructureerde producten. De door CoreDAO aangestuurde Bitcoin staking ETP valt in deze categorie en maakt complexe functies zoals staking yields mogelijk.

ETF's daarentegen zijn een specifiek type ETP dat onderworpen is aan strengere regels, zoals de Amerikaanse Investment Company Act van 1940. Ze volgen doorgaans indices of beleggingsmandjes met lagere kosten en een bredere toegankelijkheid via beleggingsrekeningen. Spot Bitcoin ETF's, goedgekeurd door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) in januari 2024, hebben een sterke groei doorgemaakt. $ 136 miljard aan activa tegen september 2025, maar richt zich uitsluitend op het volgen van de prijs zonder staking-elementen.

Europese markten geven vaak de voorkeur aan ETP's voor cryptovaluta vanwege de flexibelere regelgeving, terwijl Amerikaanse ETF's strikte naleving van bewaar- en beleggersbeschermingsregels vereisen. Deze verschillen betekenen dat de overgang van Core's stakingmodel van een ETP naar een ETF een aanpassing aan een strengere controle vereist, met name wat betreft rendementsgeneratie en activaveiligheid.

Haalbaarheid van een Bitcoin of CORE Staking ETF

Marktvraag

Institutionele beleggers, waaronder pensioenfondsen en vermogensbeheerders, tonen steeds meer interesse in cryptovalutaproducten die inkomstenstromen bieden die vergelijkbaar zijn met traditionele dividenden of obligaties. De proof-of-work consensus van Bitcoin ondersteunt staking niet inherent, in tegenstelling tot proof-of-stake netwerken zoals Ethereum. CoreDAO speelt hierop in door Bitcoin deel te laten nemen aan de proof-of-stake validatie van de Core Chain, wat rendement genereert via beloningen van validatoren.

De lancering van de ETP volgt het patroon dat we zagen bij de overstap van Ethereum naar proof-of-stake in 2022, wat de instroom van stakingproducten stimuleerde. In Europa hebben ETP's voor activa zoals Ethereum, Solana en zelfs memecoins zoals Dogecoin aan populariteit gewonnen, wat wijst op een ontvankelijke markt voor rendementsdragende Bitcoin-instrumenten.

Technologische haalbaarheid

De infrastructuur van Core ondersteunt potentiële ETF-integratie. De non-custodial staking maakt gebruik van Bitcoin's CLTV om activa tijdelijk te blokkeren zonder controle van derden, waardoor bewaarrisico's worden verminderd. De lstBTC-token zorgt ervoor dat gestakete activa liquide blijven en voldoet aan de liquiditeitsvereisten van ETF's.

Het Dual Staking-model biedt flexibiliteit door het rendement te verhogen wanneer CORE-tokens worden gecombineerd met Bitcoin. Het ecosysteem van CoreDAO bevat ook integraties die de technische basis versterken. Een aanstaande Fusion-upgrade is gericht op het verbeteren van de restakingmogelijkheden tussen partnerketens, wat mogelijk de ETF-compatibiliteit verbetert.

Overwegingen met betrekking tot regelgeving

In de Verenigde Staten markeerde de goedkeuring van Bitcoin ETF's door de SEC een vooruitgang; de introductie van stakingfuncties brengt echter complexiteit met zich mee. Zorgen zijn onder meer sancties voor validators (slashing), centralisatierisico's en liquiditeitsproblemen met betrekking tot de inwisseling. 

Europese toezichthouders, zoals de Britse Financial Conduct Authority en de Duitse BaFin, hebben vergelijkbare producten goedgekeurd, waaronder Ethereum staking ETP's zoals ET32 van Bitwise. Deze omgeving maakte de notering van de door Core aangestuurde ETP mogelijk, wat suggereert dat er minder belemmeringen zijn voor een ETF. Voorstellen voor Amerikaanse Ethereum staking ETF's, zoals die ingediend door 21Shares in februari 2025, zouden precedenten kunnen scheppen. 

De in de VS gelanceerde REX-Osprey Ethereum staking ETF geeft een verdere indicatie van de groeiende acceptatie van deze technologie, hoewel Bitcoins proof-of-work-karakter het onderscheidt. Core daarentegen zou in de nabije toekomst haalbaar kunnen zijn. 

Kansen voor ontwikkeling

De ETP biedt een beproefd kader dat zou kunnen worden uitgebreid naar ETF's, met name in Europa, waar de regelgeving duidelijker is. De institutionele acceptatie van Bitcoin, zoals blijkt uit de opname van BlackRock in zijn iShares-portefeuille van $ 58 miljard, onderstreept de vraag naar yieldopties.

Bovendien positioneren CoreDAO's partnerschappen met bewaarders en het groeiende belang van meer dan 2,900 Bitcoin zich goed voor schaalvergroting. De niet-bewarende aanpak verzacht de veelvoorkomende zorgen over ETF's, en succes in Europa zou Amerikaanse toezichthouders kunnen beïnvloeden.

In de toekomst wordt staking van ETF's beschouwd als een volgende ontwikkeling na spot Bitcoin ETF's. De statistieken van het ecosysteem, waaronder meer dan 4,800 gestakete Bitcoins, 19 miljoen unieke adressen en significante transacties sinds de start, tonen aan dat het platform dergelijke uitbreidingen binnen DeFi-toepassingen zoals gedecentraliseerde exchanges en leenprotocollen kan ondersteunen.

Bronnen

• Valour introduceert Bitcoin Staking ETP op de London Stock Exchange: https://www.coindesk.com/markets/2025/09/19/valour-debuts-bitcoin-staking-etp-on-london-stock-exchange-in-move-outside-mainland-europe 
• Kern DAO: https://coredao.org/ 
• Beheerde activa van de Spot Bitcoin ETF: https://www.theblock.co/data/etfs/bitcoin-etf/spot-bitcoin-etf-assets 
• ETF-acceptatie in Noord-Amerika: https://www.chainalysis.com/blog/north-america-crypto-adoption-2025/ 
• Core lanceert dual staking: https://news.bitcoin.com/core-launches-dual-staking-with-fusion-upgrade-for-enhanced-btc-yields/ 
• REX-Osprey Ethereum Staking ETF gelanceerd in de VS: https://www.businesswire.com/news/home/20250925055445/en/REX-Osprey-Launches-First-Ethereum-Staking-ETF-in-the-US