De privacytrend is terug: Grayscale belicht de best presterende bedrijven van het vierde kwartaal.

In het laatste kwartaal van 2025 bleken privacygerichte cryptovaluta relatief beter te presteren in een verder dalende markt voor digitale activa. GrijstintenonderzoekZes privacygerelateerde tokens behoorden in het vierde kwartaal tot de top 20 van activa op basis van voor volatiliteit gecorrigeerde rendementen, ondanks dat alle belangrijke cryptosectoren negatieve resultaten lieten zien. De gegevens tonen een duidelijke verschuiving in de voorkeur van beleggers naar activa die transactieprivacy en discretie bieden, wat een weerspiegeling is van bredere veranderingen in regelgeving, marktstructuur en risicobereidheid.

Deze hernieuwde focus op privacy vond niet in een op zichzelf staand geval plaats. Het vierde kwartaal van 2025 markeerde een pauze in het momentum van crypto na een sterk derde kwartaal, toen de markten de eerdere winsten verwerkten en hun verwachtingen voor 2026 bijstelden. Tegen deze achtergrond vielen privacyactiva op door hun relatieve veerkracht, wat privacy als een functionele vereiste benadrukte. 

Een markt in consolidatie

Grayscale beschrijft het vierde kwartaal van 2025 als een consolidatiefase. Na brede winsten in het derde kwartaal daalden de rendementen in de gehele crypto-activaklasse. Alle zes segmenten in Grayscale's eigen Crypto Sectors-raamwerk sloten het kwartaal af in negatief gebied.

Het Crypto Sectors-raamwerk, ontwikkeld in samenwerking met indexaanbieder FTSE/Russell, groepeert 208 beleggingswaardige tokens in zes categorieën: Valuta's, Slim contract Platformen, nutsvoorzieningen en diensten, consument en cultuur, financiën en kunstmatige intelligentieGezamenlijk vertegenwoordigden deze sectoren een gecombineerde marktwaarde van ongeveer 2.63 biljoen dollar bij de herziening van de index in december 2025.

Hoewel de verliezen wijdverspreid waren, nam de spreiding in prestaties toe. De valutasector presteerde beter dan andere segmenten, terwijl sectoren op applicatieniveau, met name kunstmatige intelligentie, achterbleven. Deze divergentie weerspiegelt een bredere verschuiving naar een defensieve positionering binnen de cryptomarkten tijdens perioden van onzekerheid.

De fundamenten van blockchain verzwakken in het vierde kwartaal.

Naast dalende prijzen vertoonden verschillende on-chain indicatoren een lichte daling gedurende het kwartaal. Belangrijke meetwaarden voor blockchainactiviteit, gebruikers, transacties en transactiekosten lieten over het algemeen een neerwaartse trend zien.

Omdat blockchains pseudoniem zijn, gebruiken analisten actieve adressen als indicator voor gebruikersactiviteit. In het vierde kwartaal daalde het aantal actieve adressen in zowel de valutasector als de sector voor slimme contractplatformen. De totale transactiekosten op slimme contractplatformen daalden kwartaal op kwartaal en jaar op jaar, terwijl ook de inkomsten uit applicatielaagvergoedingen sequentieel afnamen.

Deze trends weerspiegelen de afname van speculatieve activiteit die gedurende het kwartaal werd waargenomen. De handelsvolumes in risicovollere segmenten, waaronder memecoin-activiteit, daalden doordat beleggers hun blootstelling verminderden. Belangrijk is dat soortgelijke terugvallen in on-chain gebruik historisch gezien gepaard zijn gegaan met marktcorrecties en niet noodzakelijkerwijs duiden op structurele verslechtering.

Langetermijngegevens bieden extra context. De inkomsten uit transactiekosten op applicatieniveau in het vierde kwartaal van 2025 waren meer dan twee keer zo hoog als in het derde kwartaal van 2024 en aanzienlijk hoger dan in eerdere perioden. Dit suggereert dat, hoewel de activiteit op korte termijn is afgenomen, de onderliggende economische impact van blockchain-applicaties zich over meerdere kwartalen blijft uitbreiden.

Ontdek veelbelovende projecten...

Veelbelovende projecten...

(Advertentie)

Artikel gaat verder...

Sectorprestaties en defensieve rotatie

Na elke cryptosector boekte positieve resultaten in het derde kwartaal.De ommekeer in het vierde kwartaal was breed. De rendementen waren negatief in alle zes cryptosectoren, wat een verschuiving in het marktsentiment onderstreepte.

De valutasector hield het het beste vol, mede dankzij toegenomen Bitcoin De transactieactiviteit begon in de eerste helft van 2025. Deze bescheiden toename hielp de zwakte elders te compenseren en positioneerde de sector als een relatief veilige haven binnen de cryptovaluta-categorie.

Daarentegen presteerden sectoren op applicatieniveau ondermaats. De cryptosector gebaseerd op kunstmatige intelligentie behaalde de zwakste rendementen, wat zowel de vroege fase als de verhoogde gevoeligheid voor veranderende risicoomstandigheden weerspiegelt. Veel activa in dit segment zijn nog sterk afhankelijk van aannames over toekomstige acceptatie, die doorgaans agressiever worden verdisconteerd tijdens perioden van risicoaversie.

Privacy Tokens domineren de lijst met best presterende tokens in het vierde kwartaal.

Het meest opvallende thema in de analyse van Grayscale over het vierde kwartaal is de dominantie van privacygerelateerde activa onder de best presterende tokens. Van de 20 tokens die in aanmerking komen voor indexering, gerangschikt op basis van voor volatiliteit gecorrigeerde rendementen, waren er zes direct gerelateerd aan privacy-infrastructuur.

Deze valuta's omvatten:

• Zcash (ZEC)
• Monero (XMR)
• Dash (DASH)
• Decred (DCR)
• Basic Attention Token (BAT)
• Beldex (BDX)

Gezamenlijk waren deze activa verantwoordelijk voor een aanzienlijk deel van de positieve risico-gecorrigeerde rendementen in een kwartaal waarin de meeste tokens in waarde daalden. Grayscale merkt op dat privacy-tokens ook de meeste aandacht kregen in de media, wat suggereert dat zowel de prijsontwikkeling als de interesse van investeerders elkaar versterkten.

Waarom kwam privacy opnieuw als centraal thema naar voren?

Privacy is geen nieuw concept in de financiële markten. In de traditionele financiële wereld zijn persoonlijke inkomsten, rekeningsaldi en transactiegeschiedenissen niet openbaar zichtbaar. Openbare blockchains daarentegen zijn standaard transparant, waardoor transacties en saldi on-chain traceerbaar zijn.

Naarmate blockchains steeds dieper geïntegreerd raken in traditionele financiële systemen, zorgt deze transparantie voor wrijving. Wettelijke naleving, institutionele deelname en gebruik door bedrijven vereisen allemaal selectieve openbaarmaking in plaats van volledige publieke transparantie. Grayscale stelt dat de vraag naar privacytools duidelijker is geworden naarmate de regelgeving de rol van crypto in de financiële markten formaliseert.

Deze verschuiving werd in het vierde kwartaal versterkt door de vooruitgang in de Amerikaanse wetgeving inzake marktstructuur. Hoewel de details nog onderwerp van discussie zijn, wijst de trend naar duidelijkere regels voor cryptoactiva, waaronder registratie, openbaarmaking en classificatie van activa. In die context wordt een privacybeschermende infrastructuur een praktische noodzaak in plaats van een optionele functie.

Zcash is marktleider in het privacysegment.

Onder de privacy-tokens, Zcash Zcash viel op in het vierde kwartaal van 2025. Zcash werkt vergelijkbaar met Bitcoin, maar bevat optionele "afgeschermde" transacties die mogelijk worden gemaakt door zero-knowledge proofs. Deze stellen gebruikers in staat om transactiegegevens te verbergen, terwijl de overdrachten toch on-chain gevalideerd blijven.

In 2025 nam het aandeel van afgeschermde saldi in het totale aanbod van ZEC toe, wat wijst op een toenemende acceptatie van de privacyfuncties van Zcash. Grayscale benadrukt deze trend als bewijs van een groeiende vraag naar optionele privacy, met name onder gebruikers die op zoek zijn naar compliancevriendelijke oplossingen die geen afbreuk doen aan de discretie.

De prestaties van Zcash Zcash daagde de aloude dominantie van Monero uit, dat historisch gezien de grootste privacygerichte activa was qua marktkapitalisatie. Hoewel Monero nog steeds veelvuldig wordt gebruikt, heeft de hernieuwde populariteit van Zcash de kloof tussen de twee netwerken verkleind.

Andere privacynetwerken laten een groeiend gebruik zien.

Zcash was niet de enige die verbeterde fundamentele gegevens liet zien. Verschillende andere privacygerichte netwerken registreerden een opmerkelijke toename in activiteit gedurende het vierde kwartaal.

Monero bleef een groot aantal transacties verwerken, mede dankzij het gebruik van stealth-adressen en vertrouwelijke transactiegegevens. Dash, dat een optionele privacyfunctie genaamd PrivateSend aanbiedt, verdubbelde zijn dagelijkse transactievolume in het kwartaal.

Decred combineert de functionaliteit van digitale valuta met on-chain governance en privacyverhogende CoinShuffle++-transacties, wat aantrekkelijk is voor gebruikers die zowel discretie als participatieve controle zoeken. Basic Attention Token profiteerde ondertussen van de groei in het Brave Browser-ecosysteem, dat in het kwartaal de grens van 100 miljoen maandelijkse gebruikers overschreed.

Beldex heeft zijn profiel versterkt door een reeks privacygerichte diensten aan te bieden, waaronder versleutelde berichten en privé browsen, en verbeterde interoperabiliteit via een LayerZero-integratie.

Privacy versus speculatie

Een van de meest opvallende contrasten in het vierde kwartaal was dat tussen privacy-tokens en meer speculatieve segmenten van de markt. Terwijl privacy-activa aan aandacht wonnen en relatief sterker werden, daalde de handel in memecoins sterk, wat consistent is met een verminderde risicobereidheid.

Grayscale schrijft deze divergentie toe aan een defensieve verschuiving binnen cryptoportefeuilles. In onzekere omstandigheden gaven beleggers de voorkeur aan activa die als structureel nuttig werden beschouwd, zoals privacy-infrastructuur, boven activa die primair werden gedreven door kortetermijnspeculatie.

Deze verschuiving sluit ook aan bij de verbetering van de gebruiksstatistieken op privacyvriendelijke netwerken, wat erop wijst dat de vraag niet puur door verhalen werd gedreven. In verschillende gevallen gingen hogere transactieaantallen en een grotere gebruikersbetrokkenheid gepaard met prijsstabiliteit.

AI-tokens: een secundair thema

Buiten het privacysegment bevonden zich slechts een klein aantal tokens gerelateerd aan kunstmatige intelligentie in de top van de kwartaalranglijst. Hieronder vielen Alchemist, een op Solana gebaseerd no-code platform voor het bouwen van applicaties; OriginTrail, een gedecentraliseerde kennisgrafiek; en Golem, een gedecentraliseerd computernetwerk.

Hun aanwezigheid was opvallend, maar beperkt. De gegevens van Grayscale wijzen erop dat AI-gerelateerde activa gevoeliger blijven voor veranderende risicoomstandigheden, gezien hun vroege ontwikkelingsfase en afhankelijkheid van toekomstige implementatiescenario's.

Regelgevings- en technologische debatten richting 2026

Tegen het einde van 2025 werden de discussies onder crypto-investeerders gedomineerd door twee onderwerpen: de Amerikaanse wetgeving inzake marktstructuur en de potentiële impact van kwantumcomputing op cryptografie.

Grayscale verwacht dat een wetsvoorstel over de marktstructuur, met steun van beide partijen, in 2026 wet zal worden. Het Huis van Afgevaardigden heeft de Clarity Act in juli aangenomen en de Senaat heeft sindsdien een eigen versie ingediend. Hoewel de details nog kunnen veranderen, is het doel van de wetgeving om een ​​traditioneel financieel kader te bieden voor cryptomarkten, waardoor gereguleerde instellingen digitale activa kunnen verhandelen en op hun balans kunnen aanhouden.

Grayscale beschouwt kwantumcomputing daarentegen als een kwestie voor de langere termijn die waarschijnlijk geen invloed zal hebben op de prijzen in 2026. Hoewel voldoende krachtige kwantumcomputers theoretisch de bestaande cryptografische standaarden zouden kunnen compromitteren, vereisen de meeste blockchains updates ruim voordat dergelijke risico's zich daadwerkelijk voordoen. Voorlopig beschouwt Grayscale het onderwerp als een "afleidingsmanoeuvre" voor de marktprestaties op korte termijn.

Conclusie

Het rapport van Grayscale over de cryptosector in het vierde kwartaal van 2025 laat zien dat privacygerichte cryptovaluta beter presteerden in een uitdagende marktomgeving. Zes privacytokens behoorden tot de top 20 van best presterende tokens op basis van voor volatiliteit gecorrigeerde rendementen, ondersteund door toenemend netwerkgebruik en groeiende aandacht van investeerders. De gegevens suggereren een defensieve verschuiving naar activa die inspelen op de behoefte aan discretie in de praktijk, naarmate blockchains steeds meer op traditionele financiële systemen gaan lijken.

Hoewel de algehele blockchainactiviteit afnam, samen met de prijzen, wijzen langetermijnindicatoren nog steeds op volwassenwording, met name op applicatieniveau. Richting 2026 zullen regelgevende duidelijkheid en een functionele infrastructuur, in plaats van speculatieve thema's, waarschijnlijk centraal blijven staan ​​in de marktpositionering. Privacy heeft, zoals het vierde kwartaal aantoonde, zich opnieuw bewezen als een essentieel onderdeel van die infrastructuur.

Bronnen:

• Grijstintenonderzoek: Vooruitzichten voor digitale activa in 2026
• BeinCryptoGrayscale belicht 6 veelbelovende privacycoins 
• stocktwitsZCash komt naar voren als beste presteerder in het vierde kwartaal te midden van een terugval op de cryptomarkt.
• bitsgewijzeCryptomarkt in het derde kwartaal van 2025