$5.2 miljard in 2025: Hoe verdient Tether geld?

Tether verdient geld door de reserves die USDT dekken te beleggen. Wanneer gebruikers dollars storten om stablecoins te creëren, laat Tether dat geld niet zomaar staan. Het investeert die fondsen in Amerikaanse staatsobligaties, geldmarktfondsen en andere activa met een laag risico. De rente? Die houdt Tether zelf.

In 2025 maakte dit eenvoudige model van Tether het meest winstgevende protocol in de cryptowereld. Volgens CoinGecko's Jaarverslag over de crypto-industrieHet bedrijf behaalde een omzet van 5.2 miljard dollar. Dat is 41.9% van alle inkomsten uit stablecoins in dat jaar.

Waarom schatkistpapier de goudmijn van Tether is

De Federal Reserve hield de rentetarieven tot en met 2025 hoog. Voor Tether was dit een goudmijn.

Met meer dan 135 miljard dollar aan Amerikaanse staatsobligaties die eind dit jaar belegd zijn, vertalen zelfs bescheiden rendementen van 4-5% zich in enorme winsten. De berekening is eenvoudig. Als je 135 miljard dollar aanhoudt met een jaarlijks rendement van 4.5%, is dat ongeveer 6 miljard dollar aan rente voordat je iets anders aanraakt.

Om dat in perspectief te plaatsen: Tether bezit nu meer Amerikaanse staatsobligaties dan Zuid-Korea of ​​Duitsland. Het bedrijf is wereldwijd de 17e grootste houder van Amerikaanse staatsobligaties, samen met soevereine staten.

Dit is de reden waarom rente-inkomsten naar schatting 80-90% van de omzet van Tether uitmaken. Het bedrijf beheert in feite een geldmarktfonds met crypto-kenmerken.

In het derde kwartaal van 2025 zag de verdeling van de reserves van Tether er als volgt uit: $94.5 miljard aan Amerikaanse staatsobligaties, $14.1 miljard aan reverse repurchase agreements en $6.5 miljard aan geldmarktfondsen. De totale activa bedroegen $181.2 miljard.

Ontdek veelbelovende projecten...

Veelbelovende projecten...

(Advertentie)

Artikel gaat verder...

En hoe zit het met de kosten?

Tether brengt wel kosten in rekening, maar die vormen niet de belangrijkste inkomstenbron.

Wanneer grote instellingen USDT rechtstreeks via Tether aanmaken of inwisselen, betalen ze ongeveer 0.1% of een vast bedrag voor transacties met een hoog volume. Dit vertegenwoordigt naar schatting 5-10% van de totale omzet.

Particuliere gebruikers zien deze kosten nooit. Als je USDT koopt op Binance of Coinbase, handel je op secundaire markten. De kosten die je betaalt, gaan naar de beurs, niet naar Tether.

Samenwerkingen met exchanges zorgen voor een kleine extra inkomstenbron. Tether verdient geld met samenwerkingen met platforms die USDT als handelspaar gebruiken. Sommige exchanges delen een deel van de transactiekosten. Deze bijdrage blijft echter onder de 5% van de totale inkomsten.

Investeert Tether naast staatsobligaties ook in andere zaken?

Ja. Tether belegt overtollige reserves boven de vereiste 1:1-dekking in alternatieve activa.

In het vierde kwartaal van 2025 voegde het bedrijf 27 ton goud toe aan zijn portefeuille, met een waarde van ongeveer 4.4 miljard dollar tegen de huidige koers. Deze diversificatiestrategie biedt rendement op basis van waardestijging, los van de rente-inkomsten.

Tether heeft ook een aanzienlijke betekenis. Bitcoin op de balans. Naarmate de BTC-prijs tot 2025 steeg, namen deze bezittingen in waarde toe. Het bedrijf heeft ook investeringen gedaan in AI, mijnbouwactiviteiten en opkomende markten.

Het rendement van deze beleggingen varieert. Ze vormen niet de kernactiviteit, maar ze bieden extra mogelijkheden wanneer de markt meewerkt.

De vraag van 5.2 miljard dollar versus 15 miljard dollar

Er is een cijfermatige kloof die aangepakt moet worden.

CoinGecko rapporteerde een omzet van $5.2 miljard aan Tether voor 2025. CEO Paolo Ardoino De verwachte nettowinst voor het hele jaar bedraagt ​​ongeveer 15 miljard dollar, waarbij de resultaten over het eerste tot en met het derde kwartaal al meer dan 10 miljard dollar bevestigen.

Het verschil zit hem in de gebruikte methodologie. Het cijfer van CoinGecko is een conservatieve schatting van de bruto-omzet, bedoeld voor vergelijkingen binnen de sector. De officiële cijfers van Tether weerspiegelen de nettowinst na aftrek van (minimale) operationele kosten.

Eerdere verklaringen bevestigen de sterke prestaties. Alleen al in het tweede kwartaal van 2025 werd een nettowinst van circa 4.9 miljard dollar behaald. Over de eerste drie kwartalen bedroeg de cumulatieve winst meer dan 10 miljard dollar.

Om de sector in perspectief te plaatsen, is het bedrag van 5.2 miljard dollar een goede indicatie. De officiële cijfers van Tether geven echter een completer beeld van de werkelijke bedrijfsprestaties.

Hoe groot is Tether nu?

Begin 2026 bedraagt ​​de USDT-circulatie ongeveer $187 miljard. Daarvan is circa $97.6 miljard in handen van Ethereum en $83 miljard van Tron, terwijl de rest verdeeld is over andere blockchains.

Tether heeft een marktaandeel van 60.1% in de stablecoinmarkt van 311 miljard dollar. Geen enkele concurrent komt daarbij in de buurt.

Deze dominantie verklaart waarom Tether bovenaan de ranglijst van CoinGecko stond wat betreft protocolinkomsten, en daarmee elk DeFi-platform en mede-uitgever van stablecoins, Circle, overtrof.

Waarom stablecoins de winsten in 2025 domineerden

Dit maakt het model van Tether zo krachtig: het is niet afhankelijk van de omstandigheden op de cryptomarkt.

DeFi-protocollen zijn afhankelijk van transactiekosten en volatiele on-chain activiteit. Toen de cryptomarkten in 2025 met 10.4% daalden, leden deze inkomstenstromen daaronder.

De inkomsten van Tether bleven stabiel. De rente op staatsobligaties is niet afhankelijk van de koers van Bitcoin, of die nu $40,000 of $100,000 bedraagt. Zolang mensen USDT aanhouden, verdient Tether rente over de onderliggende reserves.

Uit de gegevens van CoinGecko bleek dat stablecoins genereerde 65.7% van de omzet onder de belangrijkste protocollen in 2025. Tether was alleen al goed voor het grootste deel van dat bedrag.

Waar Tether géén geld aan verdient

Enkele verduidelijkingen voor de nauwkeurigheid.

Tether verdient niets aan transactiekosten op de blockchain. Wanneer je USDT verzendt, gaan de gaskosten naar... Ethereum or Tron Validators, niet Tether.

Het bedrijf profiteert niet van USDT-speculatie op beurzen. Prijsstabiliteit is juist waar het om draait.

En ondanks hardnekkige geruchten, geeft Tether geen tokens uit zonder onderpand. Dit blijkt uit kwartaalverklaringen van onafhankelijke accountants (BDO Italia). bevestigen De reserves overtreffen de verplichtingen. Elke USDT in omloop heeft dekking.

The Bottom Line

Tether bouwde een omzetmachine van 5.2 miljard dollar op door iets opmerkelijk eenvoudigs te doen: rente innen over het geld van anderen. Hoge rentes en een enorme schaal maakten van dat basismodel de meest winstgevende activiteit in de cryptowereld.

Ga voor meer informatie naar de official ketting website of volg @Tether op X.

Bronnen

• CoinGecko Jaarverslag over de crypto-industrie 2025 — Primaire bron voor het omzetcijfer van $5.2 miljard en de ranglijsten van protocollen
• Transparantiepagina voor kabelverbindingen — Officiële gegevens over de reserve en de circulatie
• Reuters — Rapportage over goudinkopen in het vierde kwartaal van 2025
• Fortuin — Verslaggeving over de verwachte jaarwinst van Tether van $15 miljard en verklaringen van de CEO