Ondo dient een verzoek tot niet-actie in bij de SEC met betrekking tot het model voor getokeniseerde aandelen in Ethereum.

Ondo Financiën heeft formeel gevraagd De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) zal geen handhavingsmaatregelen nemen tegen een voorgesteld model dat gebruik zou maken van... Ethereum Het registreren en beheren van effectenrechten die gekoppeld zijn aan Amerikaanse aandelen en ETF's. 

Het verzoek, dat maandag als een zogenaamde 'no action letter' werd ingediend, heeft betrekking op het bedrijf. Ondo Het Global Markets (OGM)-platform biedt niet-Amerikaanse investeerders al de mogelijkheid om via getokeniseerde obligaties te investeren in aandelen die aan Amerikaanse beurzen zijn genoteerd.

Wat vraagt ​​Ondo aan de SEC?

A geen actiebrief Het is een verzoek om schriftelijke bevestiging van de SEC-medewerkers dat zij geen handhavingsmaatregelen zullen aanbevelen als een bedrijf een specifieke activiteit uitvoert. Het creëert geen nieuwe regel en schept geen sectorbreed precedent. Wat het wel doet, is een bedrijf een wettelijk groen licht geven voor een duidelijk omschreven, afgebakend model voordat het daadwerkelijk van start gaat.

Het verzoek van Ondo is beperkt. Het vraagt ​​de SEC niet om de effectenwetgeving te herschrijven of getokeniseerde effecten als een brede categorie goed te keuren. In plaats daarvan vraagt ​​het om bevestiging dat Ondo één specifieke operationele wijziging kan doorvoeren: het gebruik van getokeniseerde effecten. Ethereum om in getokeniseerde vorm bepaalde effectenrechten te vertegenwoordigen die ten grondslag liggen aan de OGM-producten.

Hoe zou het model in de praktijk werken?

Het OGM-platform biedt niet-Amerikaanse beleggers momenteel toegang tot in de VS genoteerde aandelen en ETF's via getokeniseerde obligaties. De onderliggende aandelen worden aangehouden via de Depository Trust Company (DTC) van Alpaca, een geregistreerde Amerikaanse broker-dealer. Deze bewaar- en juridische structuur blijft ook in het voorgestelde model gehandhaafd.

Wat verandert, is de manier waarop bepaalde gegevens worden bijgehouden. Ondo zal tokens aanmaken op het Ethereum Mainnet om de relevante effectenrechten te vertegenwoordigen. Deze tokens zullen worden beheerd door BitGo, die optreedt als bewaarder, en gebruikt worden ter ondersteuning van de administratie en operationele processen.

Het bedrijf stelt dat het doel operationele verbetering is, geen structurele herziening. Ondo noemde specifiek drie verwachte voordelen:

• Schoner toezicht op onderpand
• Efficiëntere aanmaak- en inwisselworkflows
• Vereenvoudigde afstemming binnen de OGM-productstack

De officiële boeken en documenten zouden binnen het bestaande wettelijke kader blijven. De Ethereum-laag zou ernaast bestaan, en het niet vervangen.

Waarom zou je het Ethereum-mainnet gebruiken?

Ondo wees op een praktische reden om voor het Ethereum Mainnet te kiezen in plaats van een private of permissioned blockchain: OGM opereert al binnen Ethereum en Ethereum-compatibele omgevingen. Het gebruik van dezelfde infrastructuur vermindert frictie en zorgt voor coherentie binnen het bredere systeem. Het bedrijf merkte ook op dat een publieke blockchain-infrastructuur gereguleerde markten kan ondersteunen, mits de juiste controlemechanismen aanwezig zijn.

Wat is een effectenrecht en waarom is dat hier relevant?

Een effectenrecht is een juridisch belang dat een persoon via een tussenpersoon, zoals een broker, in een financieel actief bezit. Wanneer u aandelen koopt via een broker, bezit u doorgaans een effectenrecht in plaats van het aandeelbewijs zelf. De DTC (Debt Trading Commission) staat centraal in dit systeem in de Verenigde Staten en fungeert als centrale effectenbewaarinstelling die de meeste beursgenoteerde effecten bewaart en overdraagt.

Ontdek veelbelovende projecten...

Veelbelovende projecten...

(Advertentie)

Artikel gaat verder...

Het model van Ondo verplaatst de onderliggende rechten niet van het DTC-systeem. Het voegt een parallelle, getokeniseerde representatie van die rechten toe op Ethereum, beperkt tot specifieke operationele toepassingen zoals onderpandbeheer en afstemming.

Wat betekent de rol van BitGo voor het model?

BitGo is een gekwalificeerde bewaarder van digitale activa. Volgens de voorgestelde structuur zou het bedrijf de op Ethereum gebaseerde tokens beheren die de effectenrechten vertegenwoordigen. Hierdoor blijft de bewaarfunctie binnen een onder toezicht staande, gereguleerde entiteit, wat essentieel is voor Ondo's argument dat het model binnen het bestaande juridische kader past zonder dat de werking van de effectenwetgeving hoeft te worden gewijzigd.

Staat de SEC momenteel open voor tokenisatie?

De huidige regelgeving in de Verenigde Staten staat meer open voor tokenisatie dan in voorgaande jaren. Onder de Troef De overheid en toezichthouders tonen een grotere bereidheid om met het concept aan de slag te gaan. SEC-commissaris Hester Peirce moedigde bedrijven die aan getokeniseerde producten werken onlangs aan om rechtstreeks contact op te nemen met de instantie.

Het Congres wijst ook in dezelfde richting. Tijdens een recente hoorzitting van de Commissie Financiële Diensten van het Huis van Afgevaardigden verklaarde afgevaardigde Andy Barr dat tokenisatie van effecten eraan komt, maar benadrukte tegelijkertijd dat de bescherming van beleggers moet worden gewaarborgd naarmate de markt zich ontwikkelt.

De SEC heeft al een regelwijziging goedgekeurd die Nasdaq in staat stelt om de handel in getokeniseerde aandelen te ondersteunen. Daarnaast hebben bedrijven zoals de New York Stock Exchange, Robinhood, Kraken en Coinbase hun eigen on-chain aandelenplatformen gelanceerd.

Hoe staat de markt voor getokeniseerde activa ervoor?

De prognoses voor de marktomvang van getokeniseerde reële activa lopen sterk uiteen, maar analisten verwachten over het algemeen dat de sector de komende tien jaar zal groeien tot biljoenen dollars. Schattingen voor 2030 variëren van ongeveer $ 2 biljoen De bedragen variëren van conservatief geschat tot meer dan 10 biljoen dollar in optimistische prognoses. Deze grote spreiding weerspiegelt de reële onzekerheid over het tempo van de invoering, de uitkomst van de regelgeving en de gereedheid van de infrastructuur.

De aanvraag van Ondo is een specifiek voorbeeld binnen een veel bredere trend waarbij instellingen onderzoeken hoe blockchain-infrastructuur backofficeprocessen kan verbeteren zonder de juridische kaders die de bestaande markten ondersteunen, te ontmantelen.

Conclusie

Het verzoek van Ondo om geen actie te ondernemen is een beperkte maar concrete stap: het verzoek aan de SEC om te bevestigen dat een specifiek, onder toezicht staand gebruik van Ethereum voor het bijhouden van gegevens binnen een bestaand gereguleerd product acceptabel is. 

De onderliggende aandelen blijven bij de DTC, de bewaring blijft bij een gekwalificeerde bewaarder en het juridische kader blijft intact. De toevoeging is een on-chain laag die bedoeld is om het monitoren van onderpand, de workflows voor het creëren en inwisselen van tokens en de afstemming efficiënter te maken voor OGM-investeerders. De uitkomst van het verzoek zal een van de duidelijkste vroege signalen tot nu toe zijn over de mate waarin Amerikaanse toezichthouders bereid zijn de infrastructuur voor getokeniseerde effecten te laten ontwikkelen binnen het huidige regelgevingskader.

Informatiebronnen

1. Blogartikel van OndoWaarom we ons verzoek om een ​​'no-action letter' bij de SEC hebben ingediend

2. Verslag van The BlockOndo vraagt ​​SEC-goedkeuring aan voor model voor getokeniseerde aandelen op Ethereum.

3. Geen actiebrief aan de Amerikaanse SEC

4. Rapport van McKinsey & CompanyVan rimpelingen tot golven: de transformerende kracht van het tokeniseren van activa