De TVL (Total Value Locked) van Stellar steeg naar bijna $200 miljoen. Wat is de oorzaak hiervan?

Stellar's (@stellarorgDe totale waarde die in DeFi is vastgelegd (TVL) overschreed eind april 2026 voor het eerst de grens van $200 miljoen. Het on-chain cijfer bereikte op 24 april $197.41 miljoen volgens DefiLlama en steeg in de daaropvolgende dagen kortstondig boven deze mijlpaal. De drijvende kracht hierachter is niet een hype cyclus- of tokenincentives. Het betreft getokeniseerde reële activa (RWA's), met name geldmarktfondsen en getokeniseerde Amerikaanse en Europese schatkistcertificaten uitgegeven door Spiko. Ondo Financiën en Franklin Templeton.

De groei valt op omdat de meeste Laag 1 Layer 2-ketens hebben tot en met 2026 liquiditeit verloren. Stellar daarentegen bewoog zich de andere kant op en realiseerde een jaarlijkse groei van 284% in TVL tot en met 2025, en zette dit momentum door in het eerste en tweede kwartaal.

Hoe groot was de piek?

De TVL (Total Value Locked) van Stellar DeFi bedroeg in november 2024 minder dan $12 miljoen. In mei 2025 was dit gestegen tot ongeveer $46 miljoen. De eerste grote sprong voorwaarts vond plaats in januari 2026, toen het een eerder recordhoogtepunt bereikte. in de buurt $196 miljoen. Na een korte consolidatie bereikte het netwerk op 24 april een nieuw hoogtepunt van net onder de $200 miljoen, met intraday-pieken die in de daaropvolgende dagen iets boven dat bedrag uitkwamen.

Sindsdien is de TVL-waarde afgekoeld. Op 27 mei 2026 stond deze op $161.12 miljoen op DefiLlama, een daling ten opzichte van de piek in april, maar nog steeds ongeveer zeven keer zo hoog als een jaar eerder. De marktkapitalisatie van de stablecoin Stellar is ook gedaald, met 23.15% in de afgelopen zeven dagen tot $323.73 miljoen.

Het is de moeite waard om twee cijfers die vaak door elkaar worden gehaald, van elkaar te scheiden. De TVL (Token Value Locked) van de DefiLlama-keten van ongeveer $ 200 miljoen weerspiegelde de native DeFi-activiteit op het hoogtepunt, zoals stortingen op leenmarkten en liquiditeit op DEX'en. De bredere voetafdruk van getokeniseerde activa op Stellar bedraagt ​​in totaal $ 2.4 miljard verdeeld over 65 uitgiften, volgens RWA.xyz, waarmee het netwerk wereldwijd op de 8e plaats staat. Daarvan is $ 1.8 miljard in gedistribueerde (zonder toestemming vereiste) activa verdeeld over 41 uitgiften, waarmee Stellar op de 4e plaats staat, achter alleen Ethereum, BNB Ketting, en SolanaDe resterende $579.7 miljoen bevindt zich in vertegenwoordigde (toegestane) activa verdeeld over 24 uitgiften, waar overdrachten beperkt zijn. RWA-instromen voeden de composability van DeFi, wat de on-chain TVL verhoogt.

Welke protocollen werden in de hoofdstad ingevoerd?

Het grootste deel van Stellar's institutionele RWA-portefeuille is afkomstig van een handvol emittenten.

Spiko is de dominante speler. De in Frankrijk gereguleerde uitgever van euro- en dollar-schatkistobligatietokens (EUTBLSpiko (USTBL, UKTBL) heeft momenteel een gedistribueerde activa-waarde van $563.1 miljoen op Stellar, van de $1.228 miljard die over zeven blockchains verdeeld is. Stellar is Spiko's grootste implementatie, vóór... arbitrum voor $411.6 miljoen en Polygon voor $106.94 miljoen.

De TVL-curve van Spiko zelf spreekt boekdelen. De totale TVL roos van ongeveer 900 miljoen dollar eind 2025 tot meer dan 1.2 miljard dollar begin 2026, met de sterkste stijging vanaf januari, dezelfde maand waarin de TVL (Total Value Locked) van Stellar zijn eerste recordhoogte van bijna 196 miljoen dollar bereikte.

Ondo Finance brengt nog eens $123 miljoen naar het netwerk via zijn getokeniseerde kortlopende Amerikaanse staatsobligatieproducten. Het getokeniseerde geldmarktfonds BENJI van Franklin Templeton is ook live op Stellar, en WisdomTree voegt ongeveer $24 miljoen toe.

Ontdek veelbelovende projecten...

Veelbelovende projecten...

(Advertentie)

Artikel gaat verder...

Het rapport van Messari over het eerste kwartaal van 2026 volgt het cumulatieve effect. De marktkapitalisatie van Stellar (exclusief stablecoins) steeg met 91% ten opzichte van het vorige kwartaal, van $796 miljoen aan het begin van het eerste kwartaal tot $1.52 miljard aan het einde van het kwartaal. Op 11 april werd de grens van $2 miljard overschreden, voornamelijk dankzij getokeniseerde staatsobligaties.

Native Defi is meegegroeid met de institutionele ontwikkeling. BlendHet belangrijkste leenprotocol van Stellar, Aquarius Stellar, heeft een totaal handelsvolume (TVL) van ongeveer $110 miljoen na een groei van 25.9% ten opzichte van het eerste kwartaal. Aan de handelszijde bereikte Aquarius Stellar een volume van $51.69 miljoen en Stellar DEX een volume van $25.86 miljoen, met een stijging van 26.24% in het DEX-volume over zeven dagen rond de piek in april.

Welke rol speelde Soroban?

Soroban is de technische doorbraak. Vóór de lancering van het mainnet in 2024 kon Stellar wel getokeniseerde activa verplaatsen, maar geen leenmarkten, AMM's of programmeerbare rendementsproducten hosten. Daardoor konden RWA-uitgevers het netwerk alleen gebruiken als afwikkelingsplatform, zonder de composability van DeFi.

Soroban veranderde dat door Rust-gebaseerde code toe te voegen. slimme contracten met behoud van de bestaande sterke punten van Stellar: kosten van minder dan $0.00001 per transactie, snelle afhandeling en een staat van dienst op het gebied van regelgeving, opgebouwd door jarenlange ervaring met betalingen voor Circle, MoneyGram en Franklin Templeton.

Het resultaat is een omgeving waarin gereguleerde treasuryproducten kunnen worden afgewikkeld, samengesteld en rendement kunnen opleveren op dezelfde blockchain. Dat is het ontwerpidee waar instellingen al jaren naar verlangen voor een openbare blockchain.

Infrastructuuraanbieders hebben dit opgemerkt. RedStone werd in maart 2026 gelanceerd op het Stellar-mainnet met 10 live prijsfeeds, waaronder een BENJI-feed voor het getokeniseerde geldmarktfonds van Franklin Templeton. Het bedrijf noemde de schaalvoordelen van Spiko op het netwerk als reden voor de implementatie.

Waar staat Stellar nu?

Eind mei was het beeld gemengd. De TVL-waarde was teruggevallen naar $161 miljoen; het aanbod van stablecoins op het netwerk was deze week fors gedaald; en XLM werd verhandeld voor $0.15, ruim onder het niveau van eerder dit jaar. De discrepantie tussen de vraag naar afwikkeling en de speculatieve prijsontwikkeling blijft XLM-houders frustreren.

De toekomstplannen zijn interessanter. Op 27 mei kondigden DTCC en de Stellar Development Foundation plannen aan om tokenisatie van door DTC beheerde activa op het netwerk mogelijk te maken, waarbij de eerste activa naar verwachting in de eerste helft van 2027 beschikbaar zullen zijn. DTCC verwerkt jaarlijks triljoenen dollars aan traditionele effecten en deze stap integreert Stellar direct in de bestaande afwikkelingssystemen. Circle's CCTP ging op 19 mei live op Stellar, waardoor het netwerk verbonden werd met de wallets, exchanges en DeFi-leningsprotocollen die er al gebruik van maken. USDCEn protocol 26 (Yardstick) werd op 6 mei naar het mainnet verzonden, waarmee cryptografische hostfuncties, verbeteringen in integerrekenkunde en de mogelijkheid om gecompromitteerde ledger-items te bevriezen werden toegevoegd.

Spiko blijft getokeniseerde treasuryproducten uitbrengen. Templar lanceerde RWA-leningen op 1 april met Centrifuge en Etherfuse paper. Tokenisatie blijft het meest veelbelovende groeiverhaal in de cryptowereld, en Stellar staat nu hoog aangeschreven wat betreft activiteit op het gebied van getokeniseerde treasuryproducten, samen met Ethereum en de grote L2-servers.

De mijlpaal van 200 miljoen dollar aan TVL (Total Value Locked) op de blockchain is in absolute termen klein vergeleken met Ethereum of Solana. Wat belangrijker is, is de samenstelling van dat kapitaal. De TVL van Stellar bestaat niet uit gegenereerde opbrengsten om emissies te minimaliseren. Het is institutioneel geld dat is geparkeerd in gereguleerde producten, en dat doorgaans stabiel blijft wanneer de bredere markten instorten.

Bronnen:

• Defi Lama - Stellar Chain TVL, marktkapitalisatie van stablecoins en historische gegevens
• Defi Lama - Spiko protocol TVL met keten-voor-keten gedistribueerde activawaarde
• RWA.xyz - RWA-ranglijst met de waarde van gedistribueerde (zonder toestemming) en vertegenwoordigde (met toestemming) getokeniseerde activa per blockchain
• Messaria - Het State of Stellar Q1 2026-rapport over de groei van de RWA-marktkapitalisatie en protocolstatistieken.
• RedStone Blog - Aankondiging van Oracle-implementatie met verwijzing naar Spiko TVL
• DTCC - Aankondiging van de tokenisatie van door DTC beheerde activa op Stellar
• Stellar (@StellarOrg) - Lancering van het Protocol 26 mainnet, aankondigingen over de samenwerking met Circle CCTP en DTCC