Tether stopt met de ondersteuning van de aan de Chinese yuan gekoppelde stablecoin: waarom?

Op februari 20, ketting heeft de ondersteuning voor zijn offshore stablecoin, die gekoppeld is aan de Chinese yuan, stopgezet., CNH₮ (ook bekend als CNHT).

CNH₮ werd in 2019 gelanceerd om cryptovalutahandelaren blootstelling te bieden aan de offshore Chinese yuan (CNH). In tegenstelling tot het vlaggenschip van Tether, is CNH₮ echter een minder toegankelijke cryptovaluta. USDT-tokenCNH₮ heeft nooit een significant handelsvolume of marktdiepte bereikt.

Tether heeft aangekondigd dat het per direct stopt met het aanmaken van nieuwe CNH₮-tokens. Het bedrijf presenteerde deze stap als onderdeel van een bredere herziening van onderbenutte digitale activa binnen zijn productportfolio.

Wat was de belangrijkste reden voor de stopzetting?

De lage vraag was een belangrijke factor achter de stopzetting. CNH₮ zag beperkte handelsactiviteit en minimale integratie tussen beurzen en gedecentraliseerde financiële platformen.

Vergeleken met USDT, dat wereldwijd steevast tot de meest verhandelde digitale activa behoort, bleef CNH₮ een nicheproduct. Marktgegevens tonen aan dat de liquiditeit onvoldoende was om voortdurende operationele ondersteuning te rechtvaardigen.

Stablecoin Uitgevers worden geconfronteerd met kosten voor infrastructuur, naleving van regelgeving en onderhoud. Wanneer een token geen duurzame schaal bereikt, wordt voortdurende ondersteuning inefficiënt. In dit geval vertegenwoordigde CNH₮ slechts een klein deel van het totale aanbod aan stablecoins van Tether.

Analisten in de sector merken op dat uitgevers van stablecoins vaak tokens met een lage gebruikswaarde uitfaseren om hun middelen te concentreren op producten met een hoger volume. Dit patroon is in de hele sector te zien, nu de concurrentie toeneemt en de regelgeving strenger wordt.

Welke invloed hadden Chinese regelgeving op de beslissing?

Ook de regelgevingsdruk vanuit China was een belangrijke factor.

De Chinese centrale bank (PBOC) heeft herhaaldelijk gewaarschuwd voor ongeautoriseerde stablecoins gekoppeld aan de yuan en getokeniseerde reële activa. De autoriteiten verbieden het binnenlandse gebruik van dergelijke instrumenten en leggen sancties op aan tussenpersonen die buitenlandse emittenten faciliteren.

Ontdek veelbelovende projecten...

Veelbelovende projecten...

(Advertentie)

Artikel gaat verder...

Het Chinese regelgevingskader is erop gericht systemische financiële risico's te beperken en strikte controle te handhaven op de uitgifte van valuta. Hoewel door de staat goedgekeurde initiatieven voor digitale activa onder toezicht kunnen plaatsvinden, stuiten particuliere, aan de yuan gekoppelde tokens op aanzienlijke nalevingshindernissen.

Hoewel CNH₮ zich richtte op blootstelling aan offshore CNH in plaats van onshore CNY-markten, beperkte de onzekerheid over de regelgeving de praktische bruikbaarheid ervan. Voor beurzen en institutionele partners blijft het nalevingsrisico een belangrijke overweging.

Wat gebeurt er met houders van CNH₮-aandelen?

Tether schetste een gestructureerd afbouwproces.

Onmiddellijke acties:
Vanaf 20 februari 2026 is Tether gestopt met het aanmaken en uitgeven van nieuwe CNH₮-tokens.

Inwisselingsperiode:
Bestaande houders kunnen CNH₮ gedurende één jaar, tot 20 februari 2027, inwisselen volgens de servicevoorwaarden van Tether. Na deze datum vervalt de mogelijkheid tot inwisseling. Het bedrijf heeft aangegeven dat het vóór de deadline een laatste kennisgeving zal publiceren.

Gebruikers wordt aangeraden hun tokens via de officiële Tether-kanalen in te wisselen. Als dit niet vóór de deadline gebeurt, kan dit leiden tot verlies van de mogelijkheid tot inwisseling.

Gezien het kleine aanbod van CNH₮ in omloop en de beperkte aanwezigheid op beurzen, verwachten analisten geen significante verstoring op de bredere cryptomarkten.

Wat betekent dit voor de stablecoinmarkt?

De stopzetting weerspiegelt de voortdurende consolidatie binnen de stablecoin-sector. Uitgevers geven steeds meer prioriteit aan liquiditeit, naleving van regelgeving en operationele efficiëntie.

Tether blijft de uitgever van USDT, de grootste aan de dollar gekoppelde stablecoin qua marktkapitalisatie. Het bedrijf lijkt zijn middelen te herverdelen naar producten met een hoger handelsvolume en liquiditeit op de lange termijn.

De beslissing benadrukt ook de uitdagingen waar niet-USD-stablecoins voor staan. Terwijl aan de dollar gekoppelde tokens de wereldwijde cryptomarkt domineren, hebben stablecoins in alternatieve valuta vaak moeite om vergelijkbare netwerkeffecten te bereiken.

In landen met strenge monetaire controle, zoals China, stuiten aan valuta gekoppelde stablecoins op regelgevingsbelemmeringen die de acceptatie ervan beperken. Hierdoor kunnen uitgevers producten die gekoppeld zijn aan streng gereguleerde fiatvaluta's heroverwegen.

Marktanalisten merken op dat de stopzetting van CNH₮ waarschijnlijk geen systeemrisico zal opleveren. De marktkapitalisatie van circa 2.57 miljoen dollar vertegenwoordigde een verwaarloosbaar klein deel van het wereldwijde aanbod aan stablecoins.

In hoeverre weerspiegelt dit bredere trends in de sector?

Uitgevers van stablecoins staan ​​tegenwoordig onder steeds strenger toezicht wereldwijd. Regulatoren in diverse regio's ontwikkelen kaders die betrekking hebben op transparantie van reserves, anti-witwasmaatregelen en grensoverschrijdende betalingen.

Tegen deze achtergrond brengt het in stand houden van tokens met een lage vraag kosten met zich mee zonder overeenkomstige voordelen. De uitfasering van CNH₮ duidt op een focus op schaalvergroting en afstemming op regelgeving.

Voor handelaren die in yuan willen beleggen, zijn er alternatieven zoals andere stablecoins, offshore financiële instrumenten of traditionele fiatvaluta. Elke optie brengt echter specifieke nalevingsvereisten met zich mee die afhankelijk zijn van het betreffende rechtsgebied.

De stablecoinsector blijft zich ontwikkelen richting minder, maar zeer liquide activa met een duidelijkere regelgeving.

Conclusie

Tethers besluit om CNH₮ stop te zetten, is het resultaat van een praktische evaluatie van de acceptatie, liquiditeit en regelgeving. De beperkte schaal van de token en de restrictieve houding van China ten opzichte van aan de yuan gekoppelde digitale activa verminderden de levensvatbaarheid ervan. 

Door de uitgifte van nieuwe stablecoins te stoppen en een inwisselperiode van één jaar te bieden, heeft Tether een ordelijk afbouwproces in gang gezet. Deze stap versterkt een bredere verschuiving binnen de sector naar een focus op stablecoins met een hoge liquiditeit die voldoen aan wettelijke en operationele normen.

Bronnen:

• ReutersChina verbiedt ongeautoriseerde offshore-uitgifte van stablecoins die gekoppeld zijn aan de yuan.
• Tether Blog: Kondigt aan de ondersteuning voor de stablecoin CNH₮ stop te zetten
• CoindeskChina breidt de repressie tegen crypto uit naar stablecoins en tokenisatie van activa.