Wat is tokenisatie van activa in de echte wereld (RWA)? En is het de volgende grote stap?

Overzicht:

• De wereldwijde markten voor onroerend goed en goud laten zien hoe waardevol reële activa zijn, maar hun potentieel voor DeFi blijft grotendeels onontgonnen.
• Door echte activa in DeFi te integreren, wordt de liquiditeit vergroot, stabiliteit gecreëerd en de volatiliteit van cryptovaluta verminderd.
• De opkomst van Real World Asset (RWA)-tokenisatie wordt geïllustreerd door de DefiLlama-grafiek, met een TVL van meer dan $ 6 miljard.
• RWA's, gecategoriseerd als fungibele en niet-fungibele activa, vinden toepassing bij het tokeniseren van onroerend goed en bij verschillende tokenisatiestrategieën.
• Echte activa worden getokeniseerd als digitale ADR's, getokeniseerde aandelen, digitale obligaties en getokeniseerde schulden, waardoor de mogelijkheden voor investeerders toenemen.
• Het inzetten van RWA's voor het genereren van opbrengsten in DeFi omvat strategieën voor lenen, uitlenen, handelen, investeren, staken en farmen.
• Noemenswaardige RWA DeFi-projecten zijn onder meer Maple Finance, Backed Finance, Centrifuge en Ondo Finance, die de tokenisatie en het gebruik van RWA opnieuw vormgeven.
• Voordelen van RWA-tokenisatie zijn onder meer een grotere transparantie, hogere liquiditeit, lagere kosten, deelbaarheid van activa en onveranderlijkheid.
• Beperkingen zoals regelgevingsuitdagingen, schaalbaarheidsproblemen, beveiligingsproblemen en beperkte beleggersrechten vereisen zorgvuldige overweging bij RWA's.
• De potentie van RWA-tokenisatie ligt in het revolutioneren van het financiële landschap, het integreren van activa met DeFi-protocollen en het bevorderen van een transparante en inclusieve investeringsomgeving.

Het potentieel van echte activa verkennen

De reële activa vormen een substantieel deel van de mondiale financiële waarde, zoals blijkt uit de torenhoge $ 326.5 biljoen waardering van de wereldwijde vastgoedmarkt in 2020, in combinatie met de formidabele marktkapitalisatie van $ 12.39 biljoen aan goud en meer. Hoewel deze activa een belangrijke positie innemen binnen de traditionele financiële sector, blijft hun gebruik grotendeels onderbelicht in de wereld van gedecentraliseerde financiering (DeFi).

De mogelijkheid om reële activa in de DeFi-sector te integreren, heeft discussies over uitbreiding van de reikwijdte ervan aangewakkerd. Door deze integratie krijgen DeFi-deelnemers toegang tot meer liquiditeit en een nieuwe activaklasse voor beleggingsrendementen. De opname van reële activa in beleggingsstrategieën zou met name de impact van de inherente volatiliteit van crypto kunnen verzachten en zo een stabielere en veiligere beleggingsmogelijkheid kunnen bieden.

DefiLlama's gegevens toont een progressief traject dat een totale vergrendelde waarde (TVL) laat zien van meer dan $ 6 miljard tegen het einde van 26 oktober 2023, wat de opkomst van Real World Asset (RWA)-tokenisatie in de cryptovalutasector aantoont. 

Het is daarom van cruciaal belang om inzicht te krijgen in wat echte activa zijn en hoe deze de toekomst van de financiële wereld kunnen vormgeven, nu DeFi hun potentieel omarmt.

Inzicht in echte activa in de cryptowereld

Een real-world asset binnen het cryptocurrencydomein vertegenwoordigt een fysieke asset die gedigitaliseerd en beschikbaar gesteld is voor gebruik in gedecentraliseerde financiën. DeFi, dat opereert binnen het kader van blockchainnetwerken zoals Ethereum, vormt een ecosysteem van financiële applicaties die ontworpen zijn om te functioneren zonder de noodzaak van tussenpersonen of gecentraliseerde autoriteiten. De hoofddoelstelling is het bevorderen van een transparanter en inclusiever financieel systeem, door gebruik te maken van smart contracts, cryptografie en peer-to-peer (P2P)-netwerken.

Classificatie van vervangbare en niet-vervangbare activa

RWA's in de cryptowereld kunnen worden onderverdeeld in twee fundamentele typen: fungibele en niet-fungibele activa. Fungibele activa zijn onderling uitwisselbaar en deelbaar, waardoor de ene eenheid naadloos kan worden uitgewisseld voor een andere zonder waardeverlies. Voorbeelden hiervan zijn stablecoins, digitale tokens gekoppeld aan fiatvaluta's of andere activa, evenals tokenized commodities zoals goud of olie.

Non-fungible activa daarentegen hebben unieke kenmerken en zijn ondeelbaar, waarbij elke eenheid unieke eigenschappen en waarde heeft. Een goed voorbeeld van non-fungible activa zijn non-fungible tokens (NFT's), die fungeren als digitale tokens die eigendomsrechten vertegenwoordigen op specifieke fysieke of digitale activa, waaronder, maar niet beperkt tot, kunst, muziek of verzamelobjecten.

“De tokenisatie van activaklassen biedt het vooruitzicht om de efficiëntie op de kapitaalmarkten te vergroten, de waardeketens te verkorten en de kosten en toegang voor beleggers te verbeteren.” zei Larry Fink, CEO van Blackrock.

Vier manieren waarop activa uit de echte wereld worden getokeniseerd

Naarmate de digitale financiële sector zich blijft ontwikkelen, worden verschillende vormen van activa in de echte wereld steeds vaker getokeniseerd, wat zorgt voor verbeterde toegankelijkheid, efficiëntie en transparantie binnen het blockchainlandschap. Hier zijn vier belangrijke manieren waarop deze activa het proces van tokenisatie ondergaan:

1. Tokenisatie van onroerend goed

Het tokeniseren van onroerend goed is een belangrijk aandachtsgebied en omvat verschillende strategieën, waaronder:

• Fractionele tokenisatie van woonwijken: hierbij wordt onroerend goed opgedeeld in fracties die vervolgens worden verkocht aan ontwikkelaars, instellingen en vastgoedbeleggers.
• Wettelijk conforme tokenisatie van commerciële panden: omvat de tokenisatie van commerciële panden binnen de grenzen van wettelijke kaders.
• Trophy Tokenization: verwijst naar de tokenisatie van onroerend goed in iconische en lucratieve gebouwen op toplocaties.

2. Digitale ADR's

Digitale American Depositary Receipts (ADR's) vertegenwoordigen het eigendom van aandelen van buitenlandse bedrijven en worden verhandeld via blockchaintechnologie, waardoor het proces van het verhandelen van buitenlandse aandelen wordt gestroomlijnd. Deze innovatie verlaagt de bijbehorende kosten en tijd aanzienlijk, terwijl beleggers tegelijkertijd meer transparantie, veiligheid en 24/7 toegang hebben.

Ontdek veelbelovende projecten...

Veelbelovende projecten...

(Advertentie)

Artikel gaat verder...

3. Getokeniseerde aandelen

Een tokenized aandeel vertegenwoordigt eigendom in een beursgenoteerd of besloten vennootschap, inclusief winstdelingsrechten en stemrecht. Hoewel het digitale activa zijn, kunnen ze 24/7 naadloos worden verhandeld op digitale-activabeurzen, zonder dat er conventionele effectenmakelaars nodig zijn.

4. Digitale obligaties

Digitale obligaties, vergelijkbaar met conventionele obligaties, omvatten leningen aan een emittent met rentebetalingen over een bepaalde periode. Met blockchaintechnologie kunnen digitale obligaties efficiënt en snel worden verhandeld, en veel ervan bieden extra functies zoals automatische coupons en smart contracts.

5. Getokeniseerde schuld

Tokenized debt dient als een digitale weergave van leningen die aan een emittent zijn verstrekt, waarbij de terugbetalingen en rente over een bepaalde periode worden vastgelegd. Transacties met tokenized debt vinden plaats op blockchainplatforms en bieden een hogere transparantie en efficiëntie in vergelijking met conventionele obligatiehandel.

Vraagt ​​u zich af hoe activa in de echte wereld kunnen profiteren van gedecentraliseerde financiering? Laten we het eens bekijken:

Manieren waarop activa uit de echte wereld worden gebruikt in DeFi

RWA-tokenisatie in DeFi maakt innovatieve methoden mogelijk voor individuen om met hun fysieke activa om te gaan, wat betrokkenheid van de gemeenschap, personalisatie en zelfs gamification bevordert.

Afhankelijk van de aard van het activum en het gebruikte platform kan het RWA-concept in DeFi worden ingezet om rendement te genereren via verschillende strategische methodologieën:

1. Uitlenen en lenen

RWA's fungeren als levensvatbare onderpanden of schuldinstrumenten op leenplatforms, waardoor gebruikers kunnen lenen of uitlenen met cryptovaluta of fiatvaluta tegen variabele of vaste rentetarieven. Deelnemers kunnen getokeniseerd onroerend goed of goud als onderpand gebruiken om stablecoins te lenen of stablecoins uit te lenen aan leners, gedekt door getokeniseerde leningen, gedekt door activa zoals bedrijven of auto's.

2. Handelen en beleggen

RWA-tokens faciliteren naadloze handels- en beleggingsactiviteiten op beursplatformen, waardoor gebruikers cryptovaluta of fiatvaluta kunnen kopen of verkopen tegen de geldende marktkoersen. Deelnemers kunnen beleggen in tokenized aandelen of obligaties via gedecentraliseerde beurzen (DEX's) of kiezen voor beleggingen in tokenized fondsen of indices die aansluiten bij de prestaties van diverse RWA's.

3. Uitzetten en boeren

Via staking- of farmmechanismen op beloningsplatforms kunnen RWA's extra tokens of vergoedingen verdienen door hun activa voor een vooraf bepaalde periode vast te zetten of door liquiditeit te verstrekken aan pools. Dit kan inhouden dat tokenized carbon credits of art worden ingezet om governance-tokens of stemrechten te verdienen, of dat tokenized Amerikaanse staatsobligaties of grondstoffen worden gefarmed om yield-tokens of transactiekosten te verdienen.

Laten we nu eens kijken naar een aantal DeFi-projecten die al werken aan RWA-tokenisatie.

DeFi-projecten voor activa uit de echte wereld

Er zijn verschillende prominente DeFi-platformen ontstaan ​​die de tokenisatie en het gebruik van reële activa (RWA's) binnen het gedecentraliseerde financiële landschap vergemakkelijken. Hier zijn vier baanbrekende projecten die de dynamiek van RWA-tokenisatie en -gebruik in DeFi een nieuwe vorm geven:

1. Maple Financiën

Maple Finance biedt een robuust platform voor cryptovaluta- en RWA-uitleenpools. Door cryptofondsen, market makers en fintechbedrijven in staat te stellen gebruik te maken van uitleenpools, maakt Maple de tokenisatie van RWA's mogelijk, die dienen als onderpand voor het lenen van stablecoins. 

Elke kredietpool staat onder toezicht van een aangewezen pool-afgevaardigde die verantwoordelijk is voor het verstrekken, beheren en monitoren van leningen. Het governance- en beloningsmechanisme binnen Maple wordt gefaciliteerd door de native token, MPL. Op het moment van schrijven bedraagt ​​de huidige TVL van Maple Finance: $ 148.89 miljoen.

2. Gesteunde financiering

Backed Finance richt zich op het tokeniseren van een specifieke categorie gestructureerde producten die gekoppeld zijn aan beursgenoteerde effecten. De uitgifte van bTokens, elk gedekt door een gelijkwaardig effect en beheerd door een gereguleerde bewaarder, verlaagt de drempel voor investeringen in beursgenoteerde effecten. 

Deze democratisering van de toegang tot effecten is met name gunstig voor beleggers in opkomende markten en bevordert een inclusiever beleggingslandschap. Backed Finance is gevestigd in $ 47.61 miljoen, vanaf perstijd.

3. Centrifugeer

Centrifuge werkt met een protocol waarmee vermogensbeheerders liquiditeit uit DeFi kunnen veiligstellen door verschillende risicogewogen activa te tokeniseren, waaronder hypotheken, facturen en royalty's. Dit proces maakt gebruik van een systeem met twee tokens: Tin-tokens vertegenwoordigen investeringen met een laag risico en een laag rendement, en Drop-tokens vertegenwoordigen investeringen met een hoog risico en een hoog rendement. 

Beleggers kunnen met deze tokens omgaan via stablecoins en rente verdienen over de onderliggende kasstromen. De governance en beloningen van Centrifuge worden beheerd via de eigen token, CFG.

Centrifuges hebben een TVL van $ 245.65 miljoen, op het moment van schrijven.

4. Ondo Financiën

Ondo Finance faciliteert investeringen in zeer liquide exchange-traded funds (ETF's), waardoor houders van stablecoins profiteren van aantrekkelijke rendementen op hun activa. De Ondo USD Yield (USDY) van het platform vertegenwoordigt een tokenized note met een overcollateralisatie van kortlopende Amerikaanse staatsobligaties en direct opvraagbare bankdeposito's, wat beleggers een veilige en institutionele mogelijkheid biedt om rendement te genereren. 

Op het moment van publicatie had Ondo Finance $ 191 miljoen aan TVL.

Voordelen van tokenisatie van activa in de echte wereld

Het tokeniseren van activa in de echte wereld (RWA) biedt een breed scala aan voordelen en brengt een revolutie teweeg in het traditionele financiële ecosysteem:

1. Verbeterde transparantie

Tokenisatie zorgt voor een hoger niveau van transparantie, waarbij de inherente transparantie van blockchainnetwerken wordt benut om gebruikers onbeperkte toegang te bieden tot transactiegeschiedenissen en activa-informatie. 

2. Verhoogd liquiditeitsniveau

Door het proces van tokenisatie worden de inherente beperkingen die gepaard gaan met de deelbaarheid van tastbare activa overwonnen, waardoor de naadloze handel in fractioneel eigendom mogelijk wordt. Deze toegankelijkheid tot fractioneel eigendom verbetert niet alleen de marktdeelname, maar verhoogt ook aanzienlijk de liquiditeit van traditioneel illiquide activa, zoals onroerend goed, door de naadloze handel in asset-backed tokens te vergemakkelijken.

3. Lagere kosten

Tokenisatie stroomlijnt het proces van activahandel en elimineert de noodzaak van tussenpersonen en de bijbehorende kosten. Door het digitaliseren van activabezit en het benutten van blockchaintechnologie minimaliseert tokenisatie de administratieve complexiteit, verlaagt het transactiekosten en maakt het efficiëntere en kosteneffectievere activahandelsprocessen mogelijk.

4. Vermogen om de activa te verdelen

De deelbaarheid die tokenisatie biedt, maakt fractionering van activa mogelijk, wat gedeeld eigendom vergemakkelijkt en de toetredingsdrempels voor potentiële investeerders verlaagt. Deze mogelijkheid maakt efficiënte handel in kleinere delen van waardevolle activa mogelijk, waardoor activabezit toegankelijker en inclusiever wordt voor een bredere groep investeerders.

Maar tokenisatie van RWA's kent ook nadelen.

Beperkingen van tokenisatie van activa in de echte wereld

Het proces van het tokeniseren van activa in de echte wereld (RWA's) binnen het blockchain-ecosysteem is veelbelovend, maar kent ook uitdagingen. Enkele belangrijke uitdagingen zijn:

Regelgevende uitdagingen

De wereldwijde toegankelijkheid en het gedecentraliseerde karakter van blockchainnetwerken botsen vaak met de complexiteit van lokale regelgeving. De regelgeving rond asset tokenization blijft flexibel, wat leidt tot aanzienlijke verschillen en onzekerheden tussen verschillende nationale jurisdicties.

Schaalbaarheid en interoperabiliteit

Blockchaintechnologie stuit, ondanks haar potentieel, op diverse obstakels op het gebied van schaalbaarheid en interoperabiliteit. Beperkte cross-chain interoperabiliteit belemmert de volledige potentie van tokenisatie door bepaalde activamarkten te beperken tot één blockchain, wat de liquiditeit en toegankelijkheidsvoordelen belemmert.

Beveiligingsbekommernissen

Hoewel blockchaintechnologie robuuste beveiligingsfuncties biedt, blijft deze kwetsbaar voor cyberdreigingen. Hackpogingen, kwetsbaarheden in smart contracts en inbreuken op digitale wallets vormen aanzienlijke risico's voor tokenized assets en de beleggingen van beleggers, met name binnen gedecentraliseerde ledgers. Continue verbetering van beveiligingsmaatregelen is essentieel om deze risico's effectief te beperken.

Beperkte beleggersrechten en -controle

De democratisering van eigendom via asset-backed tokens kan onbedoeld de controle en besluitvormingsmogelijkheden van beleggers beperken. Afhankelijk van de onderliggende governancestructuren kunnen tokenhouders te maken krijgen met beperkte beslissingsbevoegdheden of uitdagingen bij het uitoefenen van hun eigendomsrechten.

Tokenisatie van activa in de echte wereld in het volgende financiële tijdperk

Tokenisatie van reële activa (RWA) staat aan de voorhoede van een transformerend tijdperk in de financiële wereld, nu de grenzen tussen de traditionele financiële wereld en het blockchain-ecosysteem steeds meer vervagen. Deze paradigmaverschuiving zou biljoenen dollars naar de wereld van digitale activa kunnen brengen, wat de volgende bullrun in crypto zou kunnen inluiden. De voortdurende samenwerking tussen financiële grootmachten zoals BlackRock en Fidelity, en opkomende RWA-startups zoals Tzero, Securitize en Polymath, onderstreept de groeiende acceptatie en erkenning van RWA-tokenisatie binnen zowel de blockchain- als de traditionele financiële wereld.

"Tokenisatie is potentieel een grote stap. Experts in de sector voorspellen een handelsvolume van tot wel $ 5 biljoen in tokenized digitale effecten tegen 2030", aldus McKinsey and Company in een recent verslag.

In het huidige landschap worden verschillende tastbare activa getokeniseerd, waaronder grondstoffen, kunst, onroerend goed en traditionele financiële instrumenten zoals aandelen en obligaties. 

Door RWA-tokens en DeFi-protocollen te integreren, zijn diverse strategieën mogelijk voor activabezitters, zoals uitlenen, lenen, ruilen en staken. 

Project Guardian van de Monetary Authority of Singapore en de samenwerking van MakerDAO met Huntingdon Valley Bank (HVB) laten zien dat fysieke activa op een praktische en haalbare manier in blockchaintoepassingen kunnen worden geïntegreerd.

Tokenisatie zal een revolutie teweegbrengen in de manier waarop we activa financieren, verhandelen en beheren. Verwacht wordt dat het vrijwel elke industrie en sector van onze moderne samenleving zal verstoren – van beleggen en vermogensbeheer, via de maakindustrie tot vastgoed of zelfs kunst,” aldus Roland Berger in een artikel. onderzoeksstudie.

In de komende jaren zullen we mogelijk te maken krijgen met een grotere marktacceptatie en innovatieve ontwikkelingen, waarbij echte activa worden geïntegreerd in het dynamische domein van blockchain-financiën, naarmate deze opwindende sector zich blijft ontwikkelen.